Η απάτη των εξετάσεων αντοχής (stress tests)

Άλλη μία φθηνή θεατρική ολοκληρώθηκε αλλά με αμφιλεγόμενες κριτικές και αποδοχή. Οι εξετάσεις αντοχής που έκανε η ΕΕ σε 91 τράπεζες ολοκληρώθηκαν με περιφανή αποτελέσματα. Είναι γελοίο όλοι όσοι διατείνονται ότι η κρίση είναι απλά χρηματοπιστωτική ξαφνικά, με μάλλον αμφίβολες και μικρές προσπάθειες, να υποστηρίζουν ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας χαίρει περίπου άκρας υγείας.

Βέβαια μία σειρά αναλυτές και των επίσημων μέσων ενημέρωσης έχουν ήδη δείξει την απάτη του εγχειρήματος. Πιο χαρακτηριστική είναι η ανάλυση του W. Munchau στους σημερινούς Financial Times με τίτλο «Μία εξέταση που ρυθμίσθηκε κυνικά για να κατασκευάσει το αποτέλεσμα» (A test cynically calibrated to fix the result). Ο Munchau παραθέτει τρεις βασικούς λόγους για τους οποίους οι εξετάσεις αυτές είναι «σικέ»:

ΙΔΟΥ ΟΙ ΕΞΗ ΕΥΡΩΠΑΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ(4 ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ) ΠΟΥ ΠΙΘΑΝΟΝ ΝΑ ΧΡΕΙΑΣΤΟΥΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΣΤΗΡΙΞΗ

Germany: Postbank

Greece: ATE Bank

Greece: National Bank of Greece

Greece: TT Hellenic Postbank

Greece: Piraeus Bank

Italy: Monte dei Paschi di Siena

Right now, the results of the Europe wide stress tests are being dissected, but the common conclusion is that not many, if any, banks are in need of recapitalization.

But when you take into consideration scenarios that include losses on sovereign debt, Credit Suisse has found that there are some that may need considerable cash.

Credit Suisse, in their stress tests, combine an economic downturn scenario with a sovereign debt scenario. The economic scenario focuses on loan loss provisions, while the sovereign debt scenario focuses on marking debt to the CDS curve, less 3%. Credit Suisse finds this a more likely stress test than any haircut